Hướng dẫn mở tài khoản Chứng khoán
Hợp tác - Dịch vụ Nguồn Hàng
Chứng khoán Phái sinh
Tổng công ty Điện lực dầu khí Việt Nam (PV Power) dự kiến chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) vào tháng 8/2017 với giá trị doanh nghiệp là 60.623 tỷ đồng, tương đương 2.661 tỷ USD. Giá trị doanh nghiệp PV Power được xác định là 60.623 tỷ đồng (2,66 tỷ USD) theo quyết định của Bộ Công thương ban hành ngày 20/4.
PV Power công bố lộ trình cổ phần hóa như sau:
- Quy mô chào bán: lên tới 45% cổ phần phát hành cho NĐT chiến lược và chào bán lần đầu ra công chúng khoảng 3-4% giá trị cổ phần.
- Thời gian:
– Tháng 6/2017: Phê duyệt và công bố phương án cổ phần hóa.
– Tháng 8/2017: Chào bán lần đầu ra công chúng.
PV Power là doanh nghiệp sản xuất điện lớn thứ hai tại Việt Nam – PV Power được thành lập vào năm 2007 và thuộc sở hữu 100% của PVN. Công ty là doanh nghiệp sản xuất điện lớn thứ 2 tại Việt Nam, sau EVN. PV Power sở hữu;
- 1 nhà máy nhiệt điện than.
- 3 nhà máy điện khí.
- 3 nhà máy thủy điện.
Tổng công suất của các nhà máy trên là 4.208 MW, tương đương 12% tổng công suất sản xuất điện của cả nước. Đến cuối năm 2016, vốn điều lệ của Tổng công ty là 1.401 triệu USD và giá trị tổng tài sản là 2.065 tỷ đồng.
Năm 2016, Tổng công ty tăng trưởng lợi nhuận 15% – Trong năm 2017, Tổng công ty ghi nhận doanh thu thuần đạt 27.443 tỷ đồng (tăng trưởng 18%), tương đương 1.230 triệu USD và LNST đạt 1.595 tỷ đồng (tăng trưởng 15%), tương đương 71,49 triệu USD. Chúng tôi ước tính EPS 2016 là khoảng 733đ, tương đương 3,22 cent. Tổng sản lượng điện sản xuất tăng 20% đạt 21.132 triệu kWh trong năm 2016.
Tăng trưởng khiêm tốn trong giai đoạn 2013-2016 – Trong giai đoạn này, doanh thu thuần tăng trưởng trung bình 5%/năm và EBITDA tăng trưởng trung bình 12%/năm. Cũng trong giai đoạn này, sản lượng điện sản xuất tăng trưởng bình quân 9%/năm.
Công suất tăng 153% trong 10 năm nhờ tập trung vào các nhà máy điện khí: Tổng Công ty có kế hoạch đến cuối năm 2026 sẽ tăng 153% công suất sản xuất điện lên 10.650 MW. Trong đó, tổng công suất điện khí sẽ tăng 2505 lên 9.450 MW trong khi đó tổng công suất nhiệt điện giữ nguyên ở mức 1.200 MW và tổng công suất thủy điện sẽ giảm từ 308 MW về không do công ty có kế hoạch thoái toàn bộ vốn khỏi các nhà máy thủy điện.
Quan điểm đầu tư – Nhận định ban đầu của chúng tôi với thương vụ này là rất lạc quan mặc dù không có thông tin về phương thức định giá. Đến hiện tạ dù thông tin chi tiết về đề án cổ phần hóa vẫn chưa được công bố, chúng tôi tin rằng IPO của PV Power sẽ là thương vụ hấp dẫn dựa trên vị thế quan trọng của công ty trên thị trường sản xuất điện Việt Nam, là thị trường được dự báo sẽ tăng trưởng mạnh nhất khu vực Đông Nam Á với tốc độ tăng trưởng bình quân 7,1%/năm về tiêu thụ điện trong giai đoạn 2016-2020. Hơn nữa, quy mô IPO đủ lớn để thu hút cả NĐT tổ chức và cá nhân.
—————
Nguyễn Hoàng Bách – Chuyên viên tư vấn chứng khoán cao cấp
Điện thoại / Facebook / zalo: 0936.38.70.86
Nguyễn Hữu Hoàng – Chuyên viên tư vấn chứng khoán cao cấp
Điện thoại / Facebook / zalo: 0919636088
Skype: cophieu86
Email: cophieu86@gmail.com
Website: www.cophieu86.com
