PVD: Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 12.900đ/ cổ phiếu

PVD: Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 12.900đ/ cổ phiếu

Lượt xem:513 - Ngày:
  • Chia sẻ
    • PVD dự kiến phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 10:1 cho năm 2019 và 2020.
    • LNST hoạt động kinh doanh cốt lõi 6 tháng đầu năm ước đạt 30 tỷ đồng (tăng 241% so với cùng kỳ) và hoàn thành 44% kế hoạch của PVD.
    • Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 12.900đ/ cổ phiếu.

    Đồ thị phân tích kỹ thuật cổ phiếu PVD

    Kế hoạch năm 2020 thận trọng

    Công ty đặt kế hoạch doanh thu năm 2020 là 4.680 tỷ đồng (tăng trưởng 7,1% và thấp hơn 7% so với kế hoạch của chúng tôi) và LNST là 68 tỷ đồng (giảm 60,5% và thấp hơn 46% so với kế hoạch của chúng tôi), phán ánh các thông báo hoãn hợp đồng khoan với thông tin cụ thể được đề cập dưới đây.

    Ảnh giàn khoan PV DRILLING I

    Hoãn hợp đồng khoan

    Toàn bộ các giàn khoan tự nâng của PVD đã ký được hợp đồng cho năm 2020. Tuy nhiên do giá dầu giảm và ảnh hưởng của dịch Covid-19, các hợp đồng đã bị trì hoãn:

    • Giàn khoan PVI II khoan cho Petronas theo hợp đồng từ tháng 11/2019 đến tháng 10/2020. Tuy nhiên Petronas đã đề nghị hoãn hợp đồng từ tháng 7/2020 và dự định tiếp tục khoan vào đầu năm 2021. PVD đang đấu thầu hợp đồng khoan mới cho giàn PVD II tại Malaysia và Việt Nam.
    • Giàn khoan PVD III khoan cho Repsol (Malaysia) theo hợp đồng dài hạn. Dự án cũng đã bị hoãn từ tháng 5/2020 và sẽ bắt đầu lại vào đầu năm 2021. Ban lãnh đạo PVD đã dự kiến ký được một hợp đồng mới cho giàn khoan PVD III để khoan tại Campuchia từ tháng 8/2020.
    • Giàn PVD 11 ký được hợp đồng tại Algeria nhưng do hạn chế đi lại, dự án đang hoãn tạm thời và nhiều khả năng sẽ hoạt động trở lại vào tháng 9/2020.
    • Giàn khoan TAD: ngày bắt đầu hợp đồng với Shell Brunei đã được rời từ tháng 4/2021 sang tháng 7/2021.

    LNST 6 tháng đầu năm hoàn thành 44% kế hoạch cả năm của Công ty

    Ban lãnh đạo ước tính LNST 6 tháng đầu năm đạt 30 tỷ đồng (tăng 241% so với cùng kỳ). Tuy nhiên kết quả này chưa bao gồm khoản hoàn nhập dự phòng nợ xấu liên quan đến PVEP dự kiến là 50 tỷ đồng. Theo số liệu ước tính, LNST 6 tháng đầu năm hoàn thành 44% kế hoạch cả năm và bằng 24% dự báo của chúng tôi.

    Lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2020 kém do các giàn khoan PVD I, II và VI được bảo trì bảo dưỡng trong Q2/2020 và hợp đồng khoan của PVI III với Repsol bị hoãn từ cuối tháng 5.

    Thông qua mức chi trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10% cho năm 2019 và 2020

    ĐHCĐTN năm 2020 đã thông qua kế hoạch phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 10% (cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu sẽ nhận được 1 cổ phiếu mới) cho năm 2019 và năm 2020. Chúng tôi cho rằng kế hoạch trả cổ tức bằng cổ phiếu là hợp lý vì Công ty đang tiếp tục gặp khó khăn trong việc có lãi ổn định trở lại.

    Chúng tôi đang xem xét lại dự báo

    Ảnh hưởng của mặt bằng giá dầu thấp đối với hoạt động kinh doanh của PVD lớn hơn dự đoán của chúng tôi. Theo đó, chung tôi đang xem xét lại dự báo của mình trong bối cảnh các hợp đồng khoan bị trì hoãn và số ngày khoan dự kiến giảm.

    Hiện chúng tôi dự báo doanh thu năm 2020 đạt 5.048 tỷ đồng, tăng trưởng 15,6% và LNST đạt 125 tỷ đồng, giảm 27,3%.

    Hiện chúng tôi đánh giá Tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu PVD với giá mục tiêu là 12.900đ; tương đương tiềm năng tăng giá 23,3%.

    Nguồn: HSC

    ==================================================

    VIỆT KHUÊ

    TƯ VẤN – ỦY THÁC – HỢP TÁC ĐẦU TƯ CHUYÊN NGHIỆP.

    Liên hệ: 098 171 2523

    Facebook: https://www.facebook.com/cophieu86/

    Tham gia nhóm phân tích cổ phiếu chuyên sâu tại đây.

    ==================================================

     

     

     

    Ý kiến Bình luận
    Top
    Gọi ngay
    Messenger
    Zalo chát
    Mở tài khoản
    Nhóm tư vấn