MWG: Tăng tỷ trọng mua vào với giá kỳ vọng 110.600 VNĐ/ Cổ phiếu

• Tổng doanh thu tháng 4 giảm 20% so với cùng kỳ do doanh thu chuỗi TGDĐ và ĐMX giảm 30%.

• Công ty giữ nguyên kế hoạch ban đầu là mở 700-800 cửa hàng tại Nam Bộ, Nam Trung Bộ và Tây Nguyên trong năm 2020.

• Chúng tôi duy trì đánh giá Mua vào với giá mục tiêu dựa trên phương pháp DCF là 110.600đ

Ảnh Thế giới di động

Tháng 4: doanh thu giảm 20% còn lợi nhuận giảm không quá 50%

Tổng doanh thu giảm 20% so với cùng kỳ do doanh thu chuỗi TGDĐ và ĐMX giảm 30%. Công ty đã tạm thời đóng cửa 600 cửa hàng (bằng 30% tổng số cửa hàng) trong 2 tuần và 300 cửa hàng (bằng 15% tổng số cửa hàng) trong 3 tuần. Hầu hết các cửa hàng đã được mở cửa trở lại. Ban lãnh đạo cho biết lợi nhuận thuần giảm không đến 50%. KQKD khả quan hơn kỳ vọng của chúng tôi vì chúng tôi đã dự đoán doanh thu chuỗi TGDĐ và ĐMX sẽ giảm 50% trong tháng 4 và Công ty sẽ lỗ nhẹ trong tháng.

Chuỗi BHX: Mở thêm 700-800 cửa hàng trong năm 2020

Công ty giữ nguyên kế hoạch ban đầu là mở 700-800 cửa hàng tại Nam Bộ, Nam Trung Bộ và Tây Nguyên trong năm 2020.

Chuỗi BHX có tốc độ tăng trưởng doanh thu bình quân mỗi cửa hàng trong Q1/2020 là 28%; một phần nhờ nhu cầu tích trữ hàng hóa của người dân. Doanh thu hàng tháng bình quân mỗi cửa hàng trong Q1/2020 đạt mức cao nhất là 1,65 tỷ đồng. Doanh thu mỗi cửa hàng trong tháng 4 đã giảm xuống 1,4 tỷ đồng nhưng vẫn cao hơn mức 1,3 tỷ đồng trước khi dịch bệnh bùng phát. Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng lên 21% trong tháng 3 từ 19% trong năm 2019 trong khi chi phí tại trung tâm phân phối/doanh thu vẫn ở mức cao là 5%.

Hiện lợi nhuận thuần năm 2020 theo kế hoạch giảm 20%

Công ty sẽ điều chỉnh giảm kế hoạch kinh doanh cho năm 2020 và trình tại ĐHCĐTN diễn ra vào ngày 5 & 6 tháng 6. Tạm thời Công ty cố gắng giữ doanh thu bằng mức 2019 và giới hạn mức giảm của lợi nhuận thuần ở 20%. Vào đầu năm, trước khi dịch Covid-19 bùng phát, MWG đặt kế hoạch doanh thu tăng trưởng 20% và kế hoạch lợi nhuận thuần tăng trưởng 26%. Công ty sẽ xem xét trả cổ tức tiền mặt cho năm 2020.

Duy trì đánh giá Mua vào, giá mục tiêu 110.600đ/cp

Chúng tôi duy trì đánh giá Mua vào với giá mục tiêu là 110.600đ. Chúng tôi cũng giữ nguyên dự báo lợi nhuận. Chúng tôi dự báo lợi nhuận thuần năm 2020 đạt 3.152 tỷ đồng, giảm 17,8% và kỳ vọng lợi nhuận thuần năm 2021 hồi phục lên 3.982 tỷ đồng, tăng trưởng 26,3%.

Nguồn: HSC

==================================================

VIỆT KHUÊ

TƯ VẤN – ỦY THÁC – HỢP TÁC ĐẦU TƯ CHUYÊN NGHIỆP.

Liên hệ: 098 171 2523

Facebook: https://www.facebook.com/cophieu86/

Tham gia nhóm phân tích cổ phiếu chuyên sâu tại đây.

==================================================