MWG: Duy trì đánh giá Mua vào với giá mục tiêu 141.500đ | Phân tích cổ phiếu - Hợp tác đầu tư

MWG: Duy trì đánh giá Mua vào với giá mục tiêu 141.500đ

Lượt xem:227 - Ngày:
  • Chia sẻ
    • Lợi nhuận thuần tăng 11,4% cao hơn 3,1% so với dự báo của chúng tôi. Doanh thu thuần tăng 2,3%, nhưng thấp hơn 0,4% so với dự báo của chúng tôi.
    • Chúng tôi duy trì đánh giá Mua vào với giá mục tiêu 141.500đ theo phương pháp DCF. Chúng tôi cũng giữ nguyên dự báo.

    Đồ thị phân tích kỹ thuật cổ phiếu MWG cập nhật đến ngày 30/10/2020.

    Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2020

    KQKD của MWG trong Q3/2020 khả quan và cao hơn một chút so với dự báo của chúng tôi. Lợi nhuận thuần tăng 11,4% so với cùng kỳ và tăng 6,3% so với quý trước lên 951 tỷ đồng, cao hơn 3,1% so với dự báo của chúng tôi là 922 tỷ đống. Doanh thu thuần là 25.713 tỷ đồng, tăng 2,3% so với cùng kỳ và giảm 2,2% so với quý trước.

    Trong tháng 9, lợi nhuận thuần là 299 tỷ đồng, tăng 7,7% so với cùng kỳ và giảm 8,3% so với tháng trước và cao hơn 10,7% so với dự báo của chúng tôi là 270 tỷ đồng.

    Lũy kế 9 tháng đầu năm 2020, lợi nhuận thuần gần như không đổi ở mức 2.978 tỷ đồng, tăng trưởng 0,1% so với cùng kỳ, cao hơn 1% so với dự báo của chúng tôi là 2.949 tỷ đồng. Doanh thu thuần là 81.352 tỷ đồng, tăng trưởng 6,0%.

    Ảnh nguồn: CTCP đầu tư Thế Giới Di Động

    Doanh thu TGDĐ: Cao hơn so với dự báo

    Trong Q3/2020, doanh thu thuần của chuỗi TGGD giảm 9,9% so với cùng kỳ xuống 7.499 tỷ đồng, cao hơn 5,1% so với dự báo của chúng tôi là 7.135 tỷ đồng. Doanh thu giảm do số lượng cửa hàng bình quân giảm (giảm 4,1% so với cùng kỳ) và doanh thu/cửa hàng giảm (giảm 6,0% so với cùng kỳ). Lũy kế 9 tháng đầu năm 2020, doanh thu thuần của TGDĐ giảm 14,1% so với cùng kỳ xuống 21.965 tỷ đồng.

    Doanh thu ĐMX: Thấp hơn so với dự báo

    Trong Q3/2020, doanh thu thuần chuỗi ĐMX giảm 8,9% so với cùng kỳ xuống 12.451 tỷ đồng, thấp hơn 4% so với dự báo của chúng tôi là 7.135 tỷ đồng. Dù số lượng cửa hàng bình quân tăng mạnh 23,5% so với cùng kỳ, do liên tục chuyển đổi các cửa hàng TGDĐ sang mô hình ĐMX và mở rộng chuỗi ĐMX supermini, doanh thu/cửa hàng giảm đáng kể 26,2% so với cùng kỳ. Điều này do sự sụt giảm về diện tích cửa hàng bình quân. Đến cuối tháng 9, đã có 52 ĐMX supermini được mở, sát với dự báo của chúng tôi. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2020, doanh thu thuần chuỗi ĐMX gần như không đổi ở mức 44.255 tỷ đồng, tăng 0,4% so với cùng kỳ. Theo Công ty, doanh thu bán điều hòa và tủ lạnh tăng trưởng khả quan.

    Doanh thu BHX: Cao hơn một chút so với dự báo

    Trong Q3/2020, BHX tiếp tục công bố doanh thu tăng trưởng mạnh. Doanh thu thuần đạt 5.673 tỷ đồng, tăng 85,3% so với cùng kỳ và cao hơn dự báo của chúng tôi là 5.630 tỷ đồng, tăng 0,8% so với cùng kỳ. Động lực thúc đẩy doanh thu là số lượng cửa hàng bình quân tăng đáng kể (tăng 126% so với cùng kỳ) trong khi đó doanh thu/cửa hàng giảm 18,0% so với cùng kỳ do tỷ lệ cửa hàng ở các tỉnh cao hơn. Tỷ suất lợi nhuận gộp được giữ ổn định ở mức 25%. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2020, doanh thu thuần của BHX đạt 15.131 tỷ đồng, tăng 112,0% so với cùng kỳ.

    Duy trì dự báo và đánh giá Mua vào

    Chúng tôi duy trì đánh giá Mua vào và giá mục tiêu là 141.500đ. Chúng tôi giữ nguyên dự báo lợi nhuận thuần năm 2020 là 3.759 tỷ đồng, giảm 2,0% và dự báo lợi nhuận thuần năm 2021 là 4.803 tỷ đồng, tăng trưởng 27,8%.

    Nguồn: HSC

    ==================================================

    VIỆT KHUÊ

    TƯ VẤN – ỦY THÁC – HỢP TÁC ĐẦU TƯ CHUYÊN NGHIỆP.

    Liên hệ số điện thoại, Zalo: 098 171 2523

    Facebook: https://www.facebook.com/cophieu86/

    ==================================================

     

    Ý kiến Bình luận
    Top
    Gọi ngay
    Messenger
    Zalo chát
    Mở tài khoản
    Nhóm tư vấn