Ngân hàng: Mục tiêu tăng trưởng tín dụng 21% vẫn có thể hoàn thành

Ngân hàng: Mục tiêu tăng trưởng tín dụng 21% vẫn có thể hoàn thành

Lượt xem:1262 - Ngày:
  • Chia sẻ
  • Theo công bố của NHNN, tín dụng cuối tháng 9 tăng 12,16% so với đầu năm, tăng tốc so với mức tăng 11,74% trong cùng kỳ năm ngoái. Đồng thời tăng 18,69% so với cùng kỳ (9 tháng đầu năm ngoái tăng 16,89%).

    NHNN công bố tín dụng cuối tháng 9 tăng 12,16% so với đầu năm. Kết quả này thấp hơn so với ước tính của Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia (NFSC) vào tuần trước là tăng 12,9%. Q3 luôn là thời điểm tín dụng tăng trưởng chậm lại và bứt phá trong Q4, hay chính xác hơn là trong tháng 12.

    Giả định rằng Q4 đóng góp 40% tăng trưởng tín dụng cả năm theo xu hướng tương tự trong vài năm gần đây, khi đó tăng trưởng tín dụng cả năm có thể dao động ở mức 20%-21% và hoàn toàn ở mục tiêu đề ra. Và nếu một phần đủ lớn tín dụng được cấp cho ngành sản xuất, tăng trưởng tín dụng sẽ hỗ trợ tăng trưởng GDP và nhờ vậy tăng trưởng GDP cả năm cũng sẽ sát mục tiêu chính thức.

    Ước tính của NHNN thấp hơn một chút so với dự báo nhưng tăng trưởng tín dụng vẫn trên đà hoàn thành vượt mức mục tiêu ban đầu là 18%. Mặc dù tín dụng 9 tháng đầu năm hiện đã tăng 18,7% so với cùng kỳ, tăng trưởng tín dụng sẽ tăng tốc hơn trong Q4 như chúng tôi giải thích dưới đây. Để hoàn thành mục tiêu tăng trưởng tín dụng đã điều chỉnh là 21%, thì cần khoảng 486 nghìn tỷ đồng cho vay mới bổ sung vào tổng dư nợ hiện tại, là 6.175 nghìn tỷ đồng trong quý cuối năm. So sánh với 3 tháng cuối năm 2016 và 2015 tín dụng lần lượt tăng thêm 303 nghìn tỷ đồng và 244 nghìn tỷ đồng.

    Ngân hàng: Mục tiêu tăng trưởng tín dụng 21% vẫn có thể hoàn thành
    Tín dụng cuối tháng 9 tăng 12,16% so với đầu năm, tăng tốc so với mức tăng 11,74% trong cùng kỳ năm ngoái.

    Mục tiêu tăng trưởng tín dụng 21% vẫn có thể hoàn thành. Theo Viện Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách VEPR, khó để đạt được mục tiêu tăng trưởng tín dụng 21% do tăng trưởng huy động chậm hơn tăng trưởng cho vay. Tuy nhiên, mục tiêu này vẫn có thể hoàn thành nhờ:

    – Tăng trưởng tín dụng hàng năm phần lớn rơi vào Q4. Tín dụng thông thường sẽ tăng tốc vào những tháng cuối năm. Tín dụng Q4 bình quân đóng góp 40% tổng tín dụng cả năm trong 4 năm qua. Cụ thể là đóng góp 35% trong hai năm 2016 và 2015, 48% trong năm 2014 và 45% trong năm 2013. Trong đó, chỉ trong tháng 12 tăng trưởng tín dụng tương đương khoảng 20% tổng tín dụng cả năm. Để hoàn thành mục tiêu tăng trưởng 21%, chúng tôi lưu ý rằng trong Q4, cần có thêm ít nhất 486 nghìn tỷ đồng cho vay mới, tương đương 42% tổng dư nợ cả năm. Đây là con số khá áp lực nhưng không phải là quá lớn.

    – Thanh khoản trên hệ thống dồi dào nhờ lãi suất liên ngân hàng giảm, thanh khoản toàn ngành dồi dào nhờ lãi suất cho vay liên ngân hàng đã giảm dần kể từ Q2, từ 1,5% xuống 1% hiện tại đối với cho vay qua đêm, hoặc từ 1,9% xuống 1% đối với cho vay kỳ hạn 1 tuần.

    – Chỉ số LDR hệ thống tăng nhưng vẫn ở mức tốt, một chỉ số quan trọng, là hệ số LDR của hệ thống ngân hàng vẫn ở mức khá an toàn, là 87,2% theo ước tính của Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia. Như vậy, trong hiện tại tăng trưởng huy động có thể sẽ vẫn chậm hơn tăng trưởng cho vay.

    Tín dụng ở những ngành chủ chốt tăng khoảng 17-18% so với đầu năm – Cụ thể:

    Cho vay ngành nông nghiệp tăng 17,6% so với đầu năm.

    Cho vay ngành công nghiệp tăng 17,75% so với đầu năm.

    Cho vay ngành xây dựng tăng 19% so với đầu năm.

    Cho vay ngành thương mại và dịch vụ tăng 18,1% so với đầu năm.

    Và theo số liệu công bố gần đây của Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia, phần lớn tín dụng là cho ngành dịch vụ (37,4%), sau đó là ngành công nghiệp và xây dựng (31,2%). Trong 3 tháng cuối năm, NHNN chắc chắn sẽ kỳ vọng một phần tăng trưởng tín dụng sẽ được phân bổ cho ngành sản xuất, là ngành có tác động thúc đẩy tăng trưởng GDP lớn nhất.

    —————————
    Nguyễn Hữu Bình 
    – Nhà quản lý tài khoản chứng khoán
    (nhận Hợp tác đầu tư – Quản lý tài khoản chứng khoán)
    Điện thoại: 0983 361 688
    https://www.facebook.com/cophieu86/
    Website: www.cophieu86.com
    Tham gia nhóm phân tích cổ phiếu chuyên sâu tại đây.

    Ý kiến Bình luận
    Top