DGW: đạt 25 tỷ lãi ròng trong quý 1/2019, tăng 32% so với cùng kỳ

DGW: đạt 25 tỷ lãi ròng trong quý 1/2019, tăng 32% so với cùng kỳ

Lượt xem:337 - Ngày:
  • Chia sẻ
  • DGW đạt 31 tỷ LNTT sau 3 tháng đầu năm, tương ứng mức LNST 25 tỷ đồng, lần lượt tăng 29% và gần 32% so với con số thu về hồi quý 1/2018. Năm 2019, Digiworld đặt mục tiêu doanh thu 7.150 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự kiến là 137 tỷ đồng, tăng lần lượt 20% và 25% so với kế hoạch năm ngoái. Như vậy, tính đến hiện tại Công ty đã lần lượt thực hiện được 19% chỉ tiêu doanh thu và 18% chỉ tiêu lợi nhuận.

    KQKD năm 2018 của DGW ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 5,943 tỷ đồng tăng trưởng 55.6% và 109 tỷ đồng tăng trưởng 39.4% chủ yếu nhờ vào tăng trưởng chính từ mảng (1) Điện thoại di động và (2) Thiết bị văn phòng. Biên lợi nhuận gộp 2018 giảm xuống mức 6.1% so với mức 7.1% năm 2017. Cụ thể:

    (1) Mảng máy tính xách tay và máy tính bảng (Laptop): Doanh thu mảng này đạt 2,401 tỷ đồng tăng 6%, tiềm năng tăng trưởng mảng này còn hạn chế. Hiện tại, thị trưởng của mảng Laptop hiện tại đã bắt đầu bão hòa. Vì vây, chúng tôi đánh giá mức tăng trưởng trên phù hợp với mức tăng trưởng chung của thị trường.

    (2) Mảng điện thoại di động (ĐTDĐ) là động lực chính trong tăng trưởng lợi nhuận của DGW năm 2018. Doanh thu ghi nhận mức 2,355 tỷ đồng (+213% YoY) chủ yếu tới từ việc phân phối độc quyền Xiaomi. Với thế mạnh chuyên cung cấp dịch vụ phát triển thị trường (MES), DGW đã kí hợp đồng với Xiaomi từ tháng 3/2017. Trong năm 2018, doanh thu từ sản phẩm của Xiaomi chiếm tới hơn 90% doanh thu mảng điện thoại di động của DGW. Theo số liệu của GFK, tính đến tháng 7/2018, thị phần Xiaomi đã đạt được mức 5% cơ cấu thị phần các thương hiệu điện thoại theo giá trị, tăng từ mức 0.5% trong năm 2017.

    Digiworld đạt 25 tỷ lãi ròng trong quý 1/2019, tăng 32% so với cùng kỳ.

    Theo BCTC quý 1/2019 với doanh thu tăng từ 1.276,5 lên 1.373 tỷ đồng, lợi nhuận gộp tương ứng đạt 81 tỷ, tăng 12,5% so với cùng kỳ năm 2018. Doanh thu tài chính tăng mạnh, từ 4,4 tỷ lên 11,7 tỷ đồng, chủ yếu đến từ khoản chiết khấu thanh toán được hưởng với gần 10 tỷ đồng. Chi phí tài chính tương ứng cũng tăng đáng kể, trong đó chi phí lãi vay tăng 57% lên 11,4 tỷ đồng.

    Kết quả, Công ty đạt 31 tỷ LNTT sau 3 tháng đầu năm, tương ứng mức LNST 25 tỷ đồng, lần lượt tăng 29% và gần 32% so với con số thu về hồi quý 1/2018. Năm 2019, Digiworld đặt mục tiêu doanh thu 7.150 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự kiến là 137 tỷ đồng, tăng lần lượt 20% và 25% so với kế hoạch năm ngoái. Như vậy, tính đến hiện tại Công ty đã lần lượt thực hiện được 19% chỉ tiêu doanh thu và 18% chỉ tiêu lợi nhuận.

    Digiworld đạt 25 tỷ lãi ròng trong quý 1/2019, tăng 32% so với cùng kỳ.
    Digiworld đạt 25 tỷ lãi ròng trong quý 1/2019, tăng 32% so với cùng kỳ.

    Trong năm 2019, động lực tăng trưởng chính sẽ chủ yếu đến từ nhà phân phối mới là NOKIA. Hiện tại, thị phần Nokia đang chiếm khoảng 5.6% về giá trị (tăng từ mức 4.0% năm 2017) và 25.3% về số lượng (tăng từ mức 19.8% năm 2017) theo dữ liệu của GFK T7/2018. Tuy nhiên, khác với việc độc quyền phân phối từ Xiaomi, DGW chỉ là một trong 3 nhà phân phối, do đó chúng tôi đánh giá tiềm năng đóng góp từ nhà cung cấp mới Nokia sẽ hạn chế hơn so với đóng góp của Xiaomi vào mảng ĐTDĐ trong năm 2018 .

    (3) Mảng thiết bị văn phòng ghi nhận mức doanh thu đạt 1,112 tỷ đồng, tăng trưởng 48%. Mảng thiết bị văn phòng dự kiến tiếp tục duy trì tốc độ trưởng cao và ổn định trong vài năm tới do nhu cầu cao và tiềm năng thị trường còn lớn. So với mảng điện thoại di động, tệp khách hàng của DGW đa dạng hơn như TotoLink, Scheneider Electric, Infortrend…

    (4) KQKD mảng hàng tiêu dùng vẫn chưa đạt kỳ vọng. DT mảng này chỉ ghi nhận 75 tỷ đồng, tăng 50%), chỉ chiếm 1.2% tỷ trọng cơ cấu doanh thu của DGW. Đây là mảng có mức biên lợi nhuận gộp cao có thể dao động từ mức 15% đến 60% tùy thuộc từng gói sản phẩm, tuy nhiên mảng này lại có đặc thù kinh doanh khác biệt nhiều so với mảng hàng ICT, do đó DGW sẽ phải mất nhiều thời gian để tìm hiểu và thích nghi với thị trường mới. Dòng sản phẩm hàng tiêu dùng của DGW bao gồm các loại sản phẩm (1) Hàng tiêu dùng (các sản phẩm từ hãng Lion Japan) và chăm sóc sức khỏe (Kingsmen, PNI Kids, Nestle).

    Trong năm 2019, động lực tăng trưởng chính sẽ chủ yếu đến từ nhà phân phối mới là NOKIA
    Trong năm 2019, động lực tăng trưởng chính sẽ chủ yếu đến từ nhà phân phối mới là NOKIA

    DGW tiếp tục đặt kế hoạch kinh doanh duy trì mức tăng trưởng mạnh với doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 7,150 tỷ đồng tăng 20% và 137 tỷ đồng tăng 25%. Trong đó, kế hoạch từng mảng kinh doanh của DGW lần lượt như sau:

    (1) Do tình trạng bão hòa cũng như cạnh tranh gay gắt, DGW đặt kế hoạch doanh thu đi ngang cho mảng laptop.

    (2) DGW đặt kế hoạch tăng trưởng 27% cho mảng ĐTDĐ, tương ứng với mức doanh thu ước đạt 3,000 tỷ đồng chủ yếu nhờ vào việc phân phối sản phẩm của Nokia.

    (3) Mảng thiết bị tiêu dùng tăng trưởng 24% tương đương với mức tăng trưởng “organic” của ngành, đạt 1,390 tỷ đồng doanh thu.

    (4) Mảng hàng tiêu dùng dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh +367% YoY, tương ứng doanh thu dự kiến đạt 350 tỷ đồng chủ yếu đến từ việc tiếp tục phân phối các sản phẩm (1) Hàng tiêu dùng (kế hoạch 170 tỷ đồng doanh thu) từ các sản phẩm Lion Japan và (2) Chăm sóc sức khỏe (kế hoạch 180 tỷ doanh thu từ Kingsmen, PNIKids và Nestle). DGW đã ký kết với Nestle để trở thành nhà phân phối tổng cho dòng sản phảm dinh dưỡng y học để mở rộng thị trường và phân phối sản phẩm thông qua các kênh Ecommerce, kênh OTC và kênh ETC.

    DGW tiếp tục đặt kế hoạch duy trì mức tăng trưởng mạnh với doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 7,150 tỷ đồng tăng 20% và 137 tỷ đồng tăng 25% so với năm 2018
    DGW tiếp tục đặt kế hoạch duy trì mức tăng trưởng mạnh với doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 7,150 tỷ đồng tăng 20% và 137 tỷ đồng tăng 25% so với năm 2018

    Chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DGW năm 2019 lần lượt đạt 7,135 tỷ đồng (+20% yoy) và 136 tỷ đồng (+25% yoy), EPS 2019FW = 3,225 đồng/cp, PE FW 2019 = 7.13 lần dựa trên giả định

    (1) Doanh thu mảng máy tính đạt 2,401 tỷ đồng,

    (2) DT mảng ĐTDĐ đạt 2,992 tỷ đồng tăng trưởng 27%,

    (3) DT mảng Thiết bị văn phòng đạt 1,379 tỷ đồng tăng 24% và

    (4) DT mảng thực phẩm chức năng đạt 250 tỷ đồng tăng 223% so với năm 2018.

    Ý kiến Bình luận
    Top